Quando si valuta un’azione, gli investitori sono sempre alla ricerca di quella misura chiave d’oro che può essere ottenuta guardando i rendiconti finanziari che indicano lo stato di salute di un’azienda.

Esistono numerosi rapporti finanziari che possono essere rivisti per valutare la salute finanziaria complessiva di un’azienda e per valutare la probabilità che essa continui a essere un’attività redditizia. Numeri autonomi come il debito totale o l’utile netto sono meno significativi dei rapporti finanziari che collegano e confrontano i vari dati di bilancio e il conto economico globale di un’azienda. Anche l’andamento generale degli indici finanziari, indipendentemente dal fatto che stiano migliorando nel tempo, è un’importante considerazione.

Per valutare accuratamente lo stato di salute di un’azienda e la sua sostenibilità a lungo termine, è necessario considerare in tandem diversi parametri finanziari. Le quattro aree principali della salute finanziaria che dovrebbero essere esaminate sono:

• Liquidità;
• Solvibilità;
• Redditività;
• Efficienza operativa.

Tuttavia, dei quattro, forse la migliore misura della salute di un’azienda è il livello della sua redditività.

Stato di salute di un’azienda: lo studio dei diversi parametri

Non esiste un modo perfetto per determinare la salute finanziaria di un’azienda, per non parlare della sostenibilità, nonostante i migliori sforzi dei consulenti aziendali.

Tuttavia, ci sono quattro aree critiche del benessere finanziario che possono essere esaminate attentamente per individuare segni di forza o vulnerabilità.

Liquidità, solvibilità, redditività ed efficienza operativa sono aree importanti da considerare e tutte dovrebbero essere considerate nel loro insieme.

Liquidità: il fattore chiave

La liquidità è un fattore chiave nella valutazione dello stato di salute di un’azienda basilare. La liquidità è la quantità di denaro contante e di attività facilmente convertibili in denaro che un’azienda possiede per gestire le proprie obbligazioni di debito a breve termine. Prima che un’azienda possa prosperare a lungo termine, deve essere in grado di sopravvivere a breve termine.

Le due metriche più comuni utilizzate per misurare la liquidità sono il rapporto corrente e il rapporto rapido.

Di questi due, il rapporto rapido è la misura conservativa. Questo perché esclude l’inventario dalle attività ed esclude anche la parte corrente del debito a lungo termine dalle passività. Pertanto, fornisce un’indicazione più realistica o pratica della capacità di un’azienda di gestire obbligazioni a breve termine con liquidità e attività a portata di mano. Un rapporto rapido inferiore a 1,0 è spesso un segnale di avvertimento, poiché indica che le passività correnti superano le attività correnti.

La solvibilità

Collegato alla liquidità è il concetto di solvibilità: la capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi di debito su base continuativa, non solo a breve termine. Gli indici di solvibilità calcolano il debito a lungo termine di una società in relazione alle sue attività o patrimonio netto.

Il rapporto debito/equità (D/E) è generalmente un solido indicatore della sostenibilità a lungo termine di un’azienda perché fornisce una misura del debito rispetto al patrimonio netto ed è, quindi, anche una misura dell’interesse degli investitori e della fiducia in un’azienda.

Un rapporto D/E più basso significa che più operazioni di una società sono finanziate dagli azionisti piuttosto che dai creditori. Questo è un vantaggio per un’azienda poiché gli azionisti non addebitano interessi sul finanziamento che forniscono.

I rapporti D/E variano ampiamente tra i settori. Tuttavia, indipendentemente dalla natura specifica di un’impresa, una tendenza al ribasso nel tempo del rapporto D/E è un buon indicatore di un’azienda su basi finanziarie sempre più solide.

Efficienza Operativa: la chiave del suo successo finanziario

L’ efficienza operativa di un’azienda è la chiave del suo successo finanziario. Il margine operativo è uno dei migliori indicatori di efficienza. Questa metrica considera il margine di profitto operativo di base di un’azienda dopo aver dedotto i costi variabili di produzione e commercializzazione dei prodotti o servizi dell’azienda.  Fondamentalmente, indica quanto bene il management dell’azienda è in grado di controllare i costi.

Una buona gestione è essenziale per la sostenibilità a lungo termine di un’azienda. Una buona gestione può superare una serie di problemi temporanei, mentre una cattiva gestione può portare al collasso anche delle attività più promettenti.

Redditività: il fattore X decisivo

Mentre la liquidità, la solvibilità di base e l’efficienza operativa sono tutti fattori importanti da considerare nella valutazione di un’azienda, la linea di fondo di un’azienda è la sua redditività netta. Le aziende possono sopravvivere per anni senza essere redditizie, operando sulla buona volontà di creditori e investitori. Ma per sopravvivere a lungo termine, un’azienda deve alla fine raggiungere e mantenere la redditività.

Una buona metrica per valutare la redditività è il margine netto, il rapporto tra profitti netti e ricavi totali. È fondamentale considerare il rapporto di margine netto perché una semplice cifra di profitto in liquidità è inadeguata per valutare la salute finanziaria dell’azienda. Un’azienda potrebbe mostrare un utile netto di diverse centinaia di milioni di euro, ma se tale cifra rappresenta un margine netto di solo l’1% o meno, anche il minimo aumento dei costi operativi o della concorrenza sul mercato potrebbe far precipitare l’azienda in rosso.

Un margine netto più ampio, soprattutto rispetto ai concorrenti del settore, significa un maggiore margine di sicurezza finanziaria e indica anche che un’azienda è in una posizione finanziaria migliore per impegnare capitale per la crescita e l’espansione.

La linea di fondo definitiva di un’azienda

Nessuna singola metrica può identificare la salute finanziaria e operativa complessiva di un’azienda.

La liquidità ti parlerà della capacità di un’azienda di superare i momenti difficili a breve termine e la solvibilità ti parlerà della rapidità con cui può coprire debiti e obbligazioni a lungo termine. Efficienza e redditività, nel frattempo, dicono qualcosa sulla sua capacità di convertire gli input in flussi di cassa e reddito netto.

Tutti questi fattori devono essere considerati per ottenere una visione completa e olistica della stabilità di un’azienda.

 

 

Negli ultimi giorni, complice la situazione globale che stiamo vivendo e la vicinanza geografica dalle aree di conflitto, sentiamo sempre più spesso ripetere il termine “economia di guerra”. Ma cos’è e cosa comporterebbe l’assunzione di questo regime nelle nostre quotidianità?

Il premier Draghi ha detto in modo chiaro che non “non siamo ancora in economia di guerra, ma meglio prepararsi”. Ma cosa significa economia di guerra? Quanto è vicina questa ipotesi per l’Italia?

Cos’è l’economia di guerra

Partiamo dai fondamentali, l’economia di guerra è la sospensione o il restringimento molto forte dell’economia di mercato, di fatto sostituita da un’economia pianificata in cui a livello centrale si decide cosa si deve produrre e cosa no.

In concreto questo significa che l’economia nello spazio di mercato si restringe drammaticamente, questo significa che gran parte della capacità produttiva di un Paese viene destinata allo sforzo bellico. Le risorse vengono cioè convogliate per allestire e finanziare la produzione militare. E quando parliamo di risorse intendiamo qualunque tipo di risorse: materie prime, ma anche energia e risorse umane, cioè lavoratori.

Ciò si traduce in una vera e propria riconversione industriale ad ampio spettro: l’economia di mercato viene ristrutturata con un unico scopo: alimentare lo sforzo bellico.

Economia di guerra: il grande livellatore delle società

La guerra è stata considerata “un grande livellatore” delle disparità economiche, e in particolare la Seconda guerra mondiale, che ha lasciato un’eredità duratura di minore disuguaglianza in molti paesi occidentali, tra cui l’Italia. Questo modello, ampiamente documentato nella letteratura finanziaria, è stato attribuito alla distruzione del capitale nonché alla domanda di lavoro, preferenze sociali, regolamentazione economica e tassazione progressiva, così come all’introduzione del welfare state.

Le due guerre hanno portato a notevoli riforme dell’imposta sul reddito in diversi paesi, nonché a una più pesante tassazione sul patrimonio di individui e società. Ci sono stati risultati simili anche in alcuni paesi che sono rimasti neutrali, come la Svezia.

Le tasse progressive non solo sono aumentate vertiginosamente durante le guerre, ma sono rimaste importanti in seguito per il finanziamento dei moderni stati sociali. Le imposte sul reddito sono cambiate da prelievi ridotti sulle famiglie benestanti ai contributi pagati dai cittadini comuni. Quella che era una “tassa di classe”, che gravava sui ceti medio-bassi, divenne una “tassa di massa“.

La tassazione in tempo di guerra è stata pesantemente influenzata non solo dai cambiamenti normativi, ma anche da alti livelli di inflazione. L’inflazione ha abbassato i livelli reali di soglie fiscali esentate, detrazioni e limiti di scaglioni.

Siamo in economia di guerra?

Per fortuna siamo molto lontani da questo scenario, non facciamoci prendere da inutili allarmismi. Tuttavia, meglio non farsi trovare impreparati, come è successo in questo caso con l’approvvigionamento energetico e il peso fiscale che ha gravato sulle nostre tasse.

Lo shock di una crisi come l’attuale può comunque essere enorme, pur non pregiudicando l’economia di mercato che continua a funzionare. Ma il Paese che subisce questo shock deve comunque mettere in campo misure per adattarsi, come accaduto con il Covid e come accadrebbe per una carestia.

Quali misure occorre mettere in campo

Un punto debole della nostra economia è l’approvvigionamento dell’energia da fonti straniere. In particolare pesa la dipendenza dell’Italia dal gas russo. Occorre dunque diversificare, ma sarà difficile farlo in tempi brevi. Nel frattempo molte fabbriche e servizi saranno costretti a chiusure temporanee per gli alti costi dell’energia e delle materie prime. Sarà allora indispensabile la Cassa integrazione per garantire i lavoratori, ma anche la sussistenza delle imprese. Alla stregua della Cig Covid.

Gli esperti del Ministero dello Sviluppo Economico hanno definito questa condizione “economia delle scorte più che di guerra. “Indotta cioè ad amplificare quanto già si faceva in termini di stoccaggio non solo dell’energia e del gas, ma anche delle materie prime come grano e altro le cui forniture potrebbero in breve entrare in sofferenza. Il tema dello stoccaggio diventerà cruciale e non sarà una cosa semplice perché tutti i Paesi dell’Occidente, in questo momento, stanno facendo scorte” – dicono gli esperti a Palazzo Chigi.

In conclusione

Cosa dobbiamo aspettarci in Italia nelle prossime settimane? In questo momento il nostro Paese, come il resto d’Europa (ma noi siamo più esposti a causa della dipendenza energetica dalla Russia, come la Germania), sta vivendo una fase di stoccaggio, di scorte.

È necessario organizzare e pianificare bene le scorte, di energia, di gas, di materie prime come il grano, per non farsi trovare impreparati se la situazione dovesse peggiorare.

Il Decreto-legge 24 agosto 2021 n. 118 ha introdotto la conciliazione negoziata per la soluzione di crisi d’impresa con l’obiettivo di fornire alle aziende un nuovo strumento che possa essere utilizzato per ristrutturazioni economiche o ripresa dell’impresa e per facilitare l’accesso a procedure alternative al fallimento.

Da un lato, l’imprenditore potrebbe utilizzare questo strumento per evitare di andare in tribunale e, dall’altro, per risolvere gli squilibri economici e finanziari in cui si trova, che comunque si caratterizzano da condizioni di reversibilità.

Nel contesto di questo nuovo strumento per la soluzione concordata della crisi d’impresa, che è entrato in vigore dal 15 novembre 2021 la figura dell’esperto in negoziazione della crisi riveste un ruolo di importanza strategica.

L’esperto avrà il compito di agevolare le trattative tra l’imprenditore, i creditori e gli eventuali altri interessati e di individuare, con l’imprenditore, una soluzione per superare le condizioni di squilibrio finanziario o economico-finanziario che rendono probabile la crisi o l’insolvenza dell’imprenditore commerciale e agricolo.

La figura dell’esperto in composizione negoziata della crisi

L’esperto deve possedere i requisiti di cui all’articolo 2399 del Codice Civile e non deve essere collegato alla società o agli altri soggetti coinvolti nell’operazione di riorganizzazione societaria, non deve aver lavorato negli ultimi cinque anni come lavoratore dipendente o autonomo a favore dell’imprenditore in specie, né essere stato membro degli organi di amministrazione o di controllo dell’impresa.

Senza tenere conto delle precedenti esperienze lavorative o di altri canali di formazione, tutti i candidati esperti nella negoziazione devono frequentare corsi di 55 ore dove saranno affrontate numerose materie giuridiche e tecniche per le quali sono precisate le ore specifiche per ciascuna giornata formativa oltre che i requisiti professionali obbligatori dei formatori, alla fine delle quali seguirà un test abilitante.

La nomina a esperto nella risoluzione negoziata della crisi può essere effettuata tra coloro che, superato il test, risultano iscritti da almeno cinque anni all’albo dei dottori commercialisti ed esperti contabili, avvocati e consulenti del lavoro. È possibile inserire professionisti che non sono iscritti ad alcun albo ma che possano documentare precedenti esperienze nella gestione delle crisi, avendo svolto funzioni di amministrazione, gestione e controllo.

Procedura di nomina di questo professionista

La nuova procedura per la soluzione negoziata della crisi d’impresa deve essere attivata su iniziativa dell’imprenditore che si trova in difficoltà. La richiesta di nomina dell’esperto deve essere indirizzata alla Camera di Commercio presso la quale la società ha sede legale.

Infatti, per la gestione della composizione negoziata è stata istituita dal sistema delle Camere di commercio, per il tramite di Unioncamere, sotto la vigilanza del Ministero della giustizia e del Ministero dello sviluppo economico una specifica piattaforma telematica.

Questa applicazione informatica è utilizzabile dagli imprenditori iscritti nel Registro delle imprese, attraverso il sito internet istituzionale di ciascuna Camera di commercio, per specifiche verifiche sullo stato di salute dell’impresa e per chiedere la nomina di un esperto che possa assistere l’imprenditore interessato nella gestione dei rapporti con i creditori per giungere al superamento della crisi.

Tutto lo svolgimento della procedura avverrà con l’impiego di questo gestionale informatico ed il Tribunale non verrà coinvolto tranne che su specifiche richieste dell’imprenditore (ad esempio per la richiesta di misure protettive, finanziamenti prededucibili o rinegoziazione di contratti).

Si segnala che, in sede di transazione negoziata, la gestione ordinaria e straordinaria d’impresa resta a carico dell’imprenditore, mentre l’esperto fungerà da facilitatore nel superamento della crisi d’impresa, offrendo ai creditori la garanzia derivante dalla sua esperienza, capacità e professionalità dell’esperto nominato.

Il ruolo di esperto rappresenta quindi un’interessante attività per i professionisti che si occupano di crisi d’impresa, e potrebbe emergere una professione specializzata di alto livello; lo strumento della transazione negoziata, se lo è efficacemente applicato nella pratica, consentirà una gestione della crisi d’impresa che tuteli l’imprenditore e terzi.

Ruolo e modalità di svolgimento della negoziazione da parte del professionista

L’esperto, una volta comunicata l’accettazione, deve convocare senza indugio l’imprenditore per valutare l’esistenza di una CONCRETA PROSPETTIVA DI RISANAMENTO. A tal proposito è previsto che l’esperto assuma informazioni dall’organo di controllo e dal revisore legale, ove in carica, affinché l’incontro con l’imprenditore avvenga quando l’esperto abbia conoscenza della situazione, in modo da sondare l’effettiva disponibilità dell’imprenditore e formulare insieme ipotesi di soluzione.

Le imprese potenzialmente interessate alla negoziazione

Stando alle statistiche di Unioncamere, dovrebbero essere quasi 300 mila le imprese con elementi di criticità che potrebbero accedere a questa nuova soluzione per la definizione della crisi. Sono ipotizzate circa 10 mila richieste annue di nomina di esperti per avere l’accesso alla composizione negoziata.

Come si presenta la domanda

La richiesta di accesso alla composizione negoziata della crisi da parte di ogni azienda che ne ha esigenza, può essere presentata direttamente dai rappresentanti legali delle imprese interessate tramite una piattaforma telematica nazionale attivata da Unioncamere (https://composizionenegoziata.camcom.it/ocriWeb/#/home), accedendo tramite lo strumento dello spid o altre modalità di riconoscimento digitale. 

Per agevolare l’imprenditore nella valutazione dell’opportunità di presentare la domanda, il sito fornisce anche, secondo quanto previsto dalla legge, un test pratico preliminare, che consente all’imprenditore di verificare la ragionevole perseguibilità di risanamento ed eventualmente di proseguire nella procedura con maggiore consapevolezza in merito al proprio stato difficoltà.

Alla domanda telematica vanno allegati: 

• i bilanci degli ultimi tre esercizi, se non già depositati presso l’ufficio del registro delle imprese, oppure, per gli imprenditori che non sono tenuti al deposito dei bilanci, le dichiarazioni dei redditi e dell’IVA degli ultimi tre periodi di imposta;
• una relazione chiara e sintetica sull’attività in concreto esercitata recante un piano finanziario per i successivi sei mesi e le iniziative industriali che intende adottare;
• l’elenco dei creditori, con l’indicazione dei rispettivi crediti scaduti e a scadere e dell’esistenza di diritti reali e personali di garanzia;
• una dichiarazione sulla pendenza, nei suoi confronti, di ricorsi per la dichiarazione di fallimento o per l’accertamento dello stato di insolvenza; 
• il certificato unico dei debiti tributari; 
• la situazione debitoria complessiva richiesta all’Agenzia delle Entrate-Riscossione;
• il certificato dei debiti contributivi e per premi assicurativi; 
• un estratto delle informazioni presenti nella Centrale dei rischi gestita dalla Banca d’Italia non anteriore di tre mesi rispetto alla presentazione dell’istanza.

Una volta esaminata la domanda, un’apposita commissione della Camera di Commercio valuterà l’ammissibilità della richiesta e procederà a nominare un esperto nella composizione negoziata della crisi, selezionato nel proprio database, il quale – se accetta l’incarico – provvede ad incontrare l’imprenditore entro 3 giorni.

Conclusione della procedura

L’incarico dell’esperto si considera concluso se, decorsi 180 giorni dalla accettazione della nomina, le parti non hanno individuato, anche a seguito di sua proposta, una soluzione adeguata. 

Viceversa, quando è individuata una soluzione idonea al superamento della situazione di difficoltà economica, le parti possono, alternativamente:

• concludere un contratto con uno o più creditori, se è idoneo ad assicurare la continuità aziendale per un periodo non inferiore a due anni;
• concludere una convenzione di moratoria; 
• domandare l’omologazione di un accordo di ristrutturazione dei debiti; 
• concordato liquidatorio semplificato;
• concludere un accordo sottoscritto dall’imprenditore, dai creditori e dall’esperto che produce gli effetti dei piani attestati di risanamento (senza necessità di attestazione). 

Se non è stata individuata una soluzione che permette di uscire dalla crisi, l’imprenditore può:

• Domandare l’omologazione di un accordo di ristrutturazione dei debiti;
• Predisporre un piano attestato di risanamento;
• Proporre domanda di concordato semplificato;
• Accedere a un’altra procedura fallimentare.

La recente introduzione in Italia della soluzione negoziata della crisi rappresenta un ulteriore progresso verso la creazione di strumenti utili per contrastare il fallimento delle società illiquide o vicine all’insolvenza. Uno strumento che è nato anche per far fronte alle difficoltà del post pandemia ma che si attesta ad essere l’integrazione necessaria ed efficiente del Decreto Salva Suicidi.

 

 

È indubbio che il PNRR (Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza) sia il Piano Marshall del ventunesimo secolo e che questa linea di finanziamento possa aiutare molte aziende sul territorio.

In che modo?  Ne parliamo approfonditamente nei prossimi paragrafi.

Da diverse settimane imprenditori e startupper sono in affanno per cercare di capire innanzitutto come poter accedere a queste linee di finanziamenti stanziati dal PNRR, e per questa ragione si rivolgono sempre più spesso a commercialisti esperti in imprese e consulenti aziendali.

La risposta di questi professionisti è univoca: i bandi per questi fondi sono perentori, è necessario presentare un progetto industriale che si fondi sull’innovazione digitale, che sia sostenibile e che permetta una maggiore inclusione sociale. Senza questi punti fermi, che ricorrono in modo trasversale in tutti e 6 i settori di intervento del PNRR, difficilmente un’azienda potrà beneficiare del pacchetto di finanziamenti concordato con l’Unione Europea.

Digitalizzazione, sostenibilità e inclusione sociale alla base del PNRR

Solo un progetto di riqualificazione o riprogettazione aziendale che fonda i suoi capisaldi su questi tre parametri, sarà effettivamente valutato come potenziale candidato per accedere ai finanziamenti europei.

Se si rispettano questi parametri, la corsa all’oro può dunque iniziare, ma intercettare i fondi e fare in modo che essi siano una strada che conduca l’azienda verso un reale vantaggio competitivo sul mercato non è un’operazione immediata, né tanto meno accessibile senza l’ausilio di un esperto di consulenza aziendale che sia in grado di redigere un nuovo Business Plan e uno studio di fattibilità.

Facciamo un esempio concreto per descrivere una delle insidie maggiori che si nascondono dietro questi vincoli. Prendiamo un’azienda che produce infissi, le sue macchine lavorano ad alto impatto energetico, così per rientrare nei parametri di accettazione del PNRR, il titolare decide di installare un impianto fotovoltaico che possa alimentare queste presse; tuttavia, dimentica di fare un audit energetica e vanifica una parte di fondi, per insostenibilità del suo progetto.  Se il nostro imprenditore si fosse affiancato ad un consulente strategico, avrebbe verificato precedentemente senza sprecare importanti risorse.

La migliore strategia per accedere alle linee di finanziamento passa, quindi, da un assessment aziendale che dia all’imprenditore la road map da seguire a seconda degli investimenti già programmati o, nella maggioranza dei casi, ancora da programmare.

Riparare le differenze strutturali su base nazionale, la mission del PNRR

La pandemia ha portato in luce tutta una serie di limiti in cui versano le aziende pubbliche e private nel nostro paese. In particolare, le diseguaglianze territoriali sulla base di processi di innovazione e sviluppo generazionale.

Per ridurre questi divari i fondi del PNRR includono come capisaldi l’incentivazione della digitalizzazione in ogni angolo del paese, una sostenibilità ecologica dei processi aziendali e infine – ma non per ultimo – l’inclusione sociale, affinché nessuno si possa sentire escluso dalla vita sociale e lavorativa del paese.

In sintesi, il PNRR, che punta a riparare i danni economici e sociali recati dalla crisi pandemica, sanando le debolezze strutturali dell’economia del Paese, e a ridurre i divari territoriali, generazionali e di genere.

Sono in tutto 235 i miliardi di Euro stanziati con il PNRR (suddivisi in 256 capitoli di spesa), tra finanziamenti a fondo perduto e finanziamenti agevolati, e le aziende che vogliono beneficiarne non devono perdere tempo.

Come usufruire dei fondi?

I finanziamenti sono soggetti ad un regime di credito d’imposta e coprono le spese effettuate dall’azienda nel periodo compreso tra il 1° gennaio 2021 e il 31 dicembre 2023 (30 novembre 2024 nel caso delle imprese per le quali l’anno fiscale non corrisponde all’anno civile).

Prevedono inoltre l’istituzione di codici tributo, individuati da una risoluzione dell’Agenzia delle entrate, per consentire ai beneficiari di utilizzare in compensazione il credito d’imposta tramite modello F24.

I crediti d’imposta sostenuti interessano i beni e le attività seguenti:

1. Beni strumentali, costituiti da:

• Beni strumentali materiali 4.0 (tecnologicamente avanzati), come macchine di produzione il cui funzionamento è controllato da sistemi computerizzati o gestito tramite opportuni sensori e azionamenti, macchine e sistemi utilizzati per il controllo di prodotti o processi e sistemi interattivi; tutti questi dispositivi devono essere dotati di funzioni digitali, quali l’integrazione automatizzata e l’interfaccia uomo-macchina;
• Beni strumentali immateriali 4.0 come modellazione 3D, sistemi di comunicazione intra-fabbrica, software, sistemi, piattaforme e applicazioni per l’intelligenza artificiale e l’apprendimento automatico;
• Beni strumentali immateriali standard, come software per la gestione aziendale. Sono compresi i crediti d’imposta presentati nelle dichiarazioni dei redditi del periodo 1° gennaio 2021 e 31 dicembre 2023 (30 novembre 2024 nel caso delle imprese per le quali l’anno fiscale non corrisponde all’anno civile);
• Credito di imposta con attività di formazione alla digitalizzazione e di sviluppo delle relative competenze.
  
  

2. Attività di ricerca, sviluppo e innovazione che si compongono di attività di ricerca e sviluppo, innovazione tecnologica, innovazione verde e digitale e progettazione. Sono compresi i crediti d’imposta presentati nelle dichiarazioni dei redditi del periodo 1° gennaio 2022 e 31 dicembre 2023 (30 novembre 2024 nel caso delle imprese per le quali l’anno fiscale non corrisponde all’anno civile).
   
   
3. Attività di formazione svolte per acquisire o consolidare la conoscenza delle tecnologie pertinenti (come l’analisi dei dati e dei big data, l’interfaccia uomo-macchina, l’Internet of Things, l’integrazione digitale dei processi aziendali, la cybersicurezza). Sono compresi i crediti d’imposta presentati nelle dichiarazioni dei redditi del periodo 1° gennaio 2022 e 31 dicembre 2023 (30 novembre 2024 nel caso delle imprese per le quali l’anno fiscale non corrisponde all’anno civile).

Come ottenere i fondi del PNRR in maniera concreta

Abbiamo visto fin qui che grazie al PNRR si possono ottenere dei finanziamenti agevolati e dei contributi a fondo perduto molto vantaggiosi per le imprese.

Adesso ci chiediamo, come fare? Occorre presentare un business plan preciso e tutta una serie di documenti, indispensabili per ottenere il finanziamento agevolato. A questo punto bisogna accedere al sito Invitalia e scegliere il bando che maggiormente fa al proprio caso.

Tuttavia, questo è un percorso stimolante in ottica di una crescita aziendale ma, come ogni percorso, pieno di ostacoli.

Oltre a preparare i documenti necessari si rischia di affrontare un muro di burocrazia, spesso difficile da superare. Basti pensare che, secondo l’ultima indagine della Corte dei conti Europea, il nostro paese è al penultimo posto per capacità di assorbimento dei fondi europei, a causa della pubblica amministrazione italiana.

Le imprese spesso non conoscono quali sono le agevolazioni disponibili, e, spesso compilano le domande per le agevolazioni con imprecisioni e documentazione mancante. Infine, le aziende sbagliano a rendicontare il contributo delle spese sostenute (ed il business plan di cui parlavamo prima).

Tutti questi motivi comportano ritardi o rifiuti dall’ente erogante, magari, dopo che si è già sostenuto l’investimento. Come si possono evitare questi errori ed ottenere i contributi?

Una soluzione possibile è affidarsi a consulenti aziendali e d’impresa esperti, in grado di affiancarti in ogni fase della richiesta dell’agevolazione: dalla compilazione della domanda all’erogazione del contributo.

Le questioni legate al nostro ambiente sono una delle principali preoccupazioni nelle nostre società. Noi cittadini siamo sempre più sensibili allo sviluppo sostenibile, al modo di accedere ai consumi, produrre e anche lavorare.

La transizione ecologica è oggi uno sviluppo imprescindibile a tutti i livelli della società, anche nel mondo del lavoro. L’ecologia non è importante solo per i dipendenti, ma l’impegno di un’azienda per la transizione ecologica è anche uno dei capisaldi per ottenere i fondi europei del PNRR (ne ho parlerò approfonditamente nel prossimo articolo).

E al di là dei dipendenti, un’azienda eco-responsabile ha un’immagine positiva presso i consumatori. Le aziende hanno quindi tutto l’interesse a porre lo sviluppo sostenibile al centro delle loro priorità in questo momento.

La transizione ecologica, una risorsa per l’azienda

Un’azienda impegnata concretamente in una politica a basso impatto energetico rafforza il suo employer brand e diventa attrattiva per futuri dipendenti e stakeholders.

Ma al di la di questo, la transizione ecologica è una risorsa per l’azienda nel suo rapporto con il consumatore. Quest’ultimo, infatti, da diversi anni sta adattando il suo modo di consumare. È più attento all’origine dei prodotti, alla possibilità di riciclarli e alla loro impronta di carbonio. L’azienda deve quindi essere in grado di anticipare le aspettative dei consumatori per soddisfare le loro nuove esigenze.

Consumatori sempre più sensibili all’ecologia

Secondo uno studio il 90% dei consumatori si aspetta che i marchi si impegnino e li aiutino a consumare meglio. Sempre più di loro si stanno attivando per un migliore consumo.

Pertanto, lo spreco alimentare è la preoccupazione principale dei consumatori. Poi vengono l’obsolescenza programmata e infine i metodi di fabbricazione del prodotto. Queste preoccupazioni si riflettono nei fatti da parte dei consumatori con pratiche più responsabili. Oggi, quasi un consumatore su due consuma prodotti biologici, seleziona i propri rifiuti e acquista prodotti riciclabili e/o riciclati.

Tuttavia, anche se i consumatori stanno cambiando il modo in cui consumano, la maggior parte rimane pessimista sulla capacità delle aziende di soddisfare le proprie aspettative in termini di sviluppo sostenibile. È quindi essenziale che le aziende tengano conto delle aspettative dei consumatori che sono pronti a mettersi in gioco e supportare i marchi nella loro transizione ecologica. Una consapevolezza collettiva che deve passare attraverso un vero impegno delle aziende a favore dello sviluppo sostenibile.

Anticipare e rispondere alle nuove normative

Per condurre un’efficace transizione ecologica, l’azienda deve essere in grado di anticipare e rispondere alle nuove normative.

1. Gestione delle risorse e dei consumi energetici

Come primo passo, un’azienda eco-responsabile deve svolgere una riflessione approfondita sulla propria gestione delle risorse e sui propri consumi energetici. Per limitare l’esaurimento delle risorse, è essenziale consumare solo risorse che possono essere rinnovate a misura di vita umana.

Questa transizione energetica verso le energie rinnovabili consente all’azienda di essere fortemente impegnata in un approccio di sviluppo sostenibile. Infatti, grazie a questa azione, l’azienda riduce i propri gas serra e limita l’inquinamento atmosferico, ma anche quello del suolo e dell’acqua. I risultati saranno visibili tra diversi anni, motivo per cui la prevenzione deve essere fatta ora.

Soprattutto perché il clima è una delle questioni prioritarie per i governi e le normative dovrebbero evolversi rapidamente nei prossimi anni.

2. Riduzioni dei costi a lungo termine

Lo sviluppo sostenibile non è solo una spesa aggiuntiva per le aziende. Al contrario, può diventare fonte di riduzione dei costi perché genera una profonda riflessione sulle esigenze dell’azienda.

Pertanto è necessario individuare il reale bisogno dell’impresa, facendosi guidare da un consulente aziendale esperto e fare un accorato audit energetico, acquistando solo ciò di cui l’azienda ha bisogno e ottimizzando ciò che già possiede, può ottenere risparmi significativi.

Come realizzare la sua transizione ecologica come azienda?

Per diventare un’azienda impegnata nello sviluppo sostenibile, si possono attuare semplici azioni a tutti i livelli. Dalla sensibilizzazione agli eco-gesti alla transizione energetica globale, le aziende eco-responsabili hanno le carte in regola per ridurre la propria impronta di carbonio.

1. Passare alle energie rinnovabili

Per impegnarsi nella transizione energetica, la prima soluzione consiste nel modificare le modalità di produzione e consumo di energia. Il passaggio dai combustibili fossili alle energie rinnovabili è un forte impegno per l’ambiente.

Tuttavia, la creazione di un progetto di transizione energetica richiede tempo. Innanzitutto, è fondamentale effettuare un audit energetico completo dell’attività aziendale per avere una visione globale. Tale inventario permette poi di definire gli obiettivi, quantificare i consumi, determinare le vie di miglioramento e stimare i possibili benefici.

La transizione energetica e il passaggio alle energie rinnovabili sono un progetto da anticipare, che si realizza nel lungo periodo con l’investimento di tutti gli stakeholder. A tal proposito va ricordato che l’ABE Banking europea eroga dei fondi a tassi agevolati proprio in favore di operazioni di efficientamento delle imprese.

2. Ottimizzazione dell’isolamento degli edifici

Per ridurre il consumo di energia, è importante ottimizzare l’isolamento degli edifici. In effetti, adeguare gli uffici agli standard può ridurre notevolmente il consumo energetico di un’azienda.

Oltre al risparmio energetico, un migliore isolamento consente di offrire un comfort di lavoro ottimale, un migliore flusso di circolazione nei locali e un migliore isolamento acustico. Tutti vincono: l’azienda risparmia e i dipendenti beneficiano di un ambiente di lavoro più piacevole.

3. Migliora la gestione dei rifiuti

Anche la gestione e il recupero dei rifiuti sono una questione importante per un’efficace transizione ecologica. Perché lo smaltimento e il ritrattamento dei rifiuti è responsabilità dell’azienda che li produce. Ne è responsabile fino al loro smaltimento o al recupero definitivo, anche quando i rifiuti sono ceduti per la lavorazione a terzi.

Le aziende devono quindi avere cura di scegliere canali che rispettino le normative e garantiscano il buon fine della loro eliminazione o ripristino. Per migliorare la gestione dei propri rifiuti, l’azienda deve prima di tutto sensibilizzare i propri dipendenti al fine di incoraggiarli a differenziare i propri rifiuti. Perché è con l’impegno di tutti che l’azienda può ridurre e gestire al meglio i propri rifiuti.

4. Controlla e riduci la tua impronta di carbonio

È del tutto possibile per un’azienda controllare e ridurre la propria impronta di carbonio. Per raggiungere questo obiettivo, tutti hanno bisogno di un impegno, perché implica necessariamente un’azione collettiva.

Innanzitutto, può subire una riduzione del consumo di carta. Oggi un dipendente consuma l’equivalente di 3 risme di carta al mese. Sapendo che il 25% dei documenti viene buttato via 5 minuti dopo la stampa, ci sono molti risparmi possibili.

Piccoli gesti possono anche aiutare a ridurre l’impronta di carbonio di un’azienda, come spegnere le luci negli uffici e nelle sale riunioni quando non c’è nessuno all’interno. Può anche significare limitare i prodotti usa e getta come i bicchieri di plastica e privilegiare stoviglie durevoli e riutilizzabili per la pausa caffè.

Infine, i trasporti sono in gran parte responsabili dei gas serra. L’azienda può quindi considerare di limitare gli spostamenti in auto dei propri dipendenti, sia per recarsi al lavoro che per trasferte di lavoro. Al giorno d’oggi esistono soluzioni come il telelavoro o l’organizzazione di riunioni in videoconferenza, ad esempio.

Conclusione

Impegnarsi in una politica aziendale a favore dell’ambiente e di una transizione ecologica sembra oggi imprescindibile. Questo, infatti, risponde ad un’aspettativa dei consumatori ma anche dei dipendenti. Questi ultimi sono inoltre pronti ad investire in una politica di sviluppo sostenibile mettendo in pratica i gesti giusti nel loro lavoro quotidiano. Perché la priorità oggi per la maggior parte dei dipendenti è evolversi all’interno di un’azienda eco-responsabile con la quale condividono valori comuni.

 

La Balanced Scorecard (BSC) è un sistema di pianificazione, controllo e gestione strategica che esamina  le prestazioni organizzative da più differenti prospettive. È stata elaborata da Robert Kaplan e David Norton negli anni Novanta.

Oltre alle tradizionali misure finanziarie, la Balance Scorecard considera anche altri aspetti, come ad esempio:

• i programmi su cui le persone stanno lavorando;
• le misurazioni utilizzate per monitorare il successo (KPI);
• gli obiettivi strategici che l’organizzazione sta cercando di raggiungere e relativa missione;
• la visione e la strategia dell’organizzazione.

È chiaro come si tratti di sistema di tipo olistico, il cui fine è quello di giungere ad una visione più equilibrata delle performance (dall’inglese balanced, “equilibrato”) relativamente a più prospettive.  

Le 4 prospettive della Balanced scorecard

Con il termine prospettive si indicano le dimensioni delle prestazioni, o obiettivi, che definiscono la strategia nel contesto. L’organizzazione viene vista come un sistema composto da elementi che lavorano simultaneamente, come gli ingranaggi di un orologio. Insieme, questi elementi creano valore per clienti e stakeholder, oltre che una buona performance finanziaria.

Le principali prospettive sono quattro e funzionano come una mappa strategica alla creazione del valore. Queste sono:

• prospettiva Finanziaria;
• prospettiva del Cliente;
• prospettiva del Processo Interno;
• prospettiva di Apprendimento e Crescita.

Le organizzazioni utilizzano le BSC per:

• comunicare ciò che stanno cercando di realizzare;
• allineare il lavoro quotidiano che ogni componente dell’azienda compie, con la strategia generale;
• stabilire un ordine di priorità di progetti, prodotti e servizi;
• misurare e monitorare i progressi verso gli obiettivi strategici.

Particolare attenzione va data alla prospettiva di Apprendimento e Crescita, modificata in seguito in “capacità organizzativa“. Questa riflette lo sviluppo delle capacità interne necessarie a migliorarne i processi e include capitale umano, strumenti e tecnologia, infrastruttura, governance.

Le prospettive creano valore

L’apprendimento e la crescita si realizzano in tutta l’azienda, durante l’esecuzione della strategia e non solo da un’unica prospettiva. Per esempio, per la prospettiva del cliente/stakeholder, la fine della catena del valore è la soddisfazione di questi ultimi. Dunque ci si focalizzerà su altri fattori (come la fornitura di programmi e servizi ritenuti appropriati) che sulla sola gestione finanziaria.

Inoltre, l’utilizzo di un sistema strategico come la Balanced Scorecard permette di:

• fare previsioni future

Utilizzando un sistema di Balanced Scorecard per gestire e implementare gli obiettivi strategici e i risultati economici delle aziende partner, si fornisce la possibilità a leader aziendali, investitori ed eventuali azionisti di misurare gli obiettivi a breve, medio e lungo termine in un colpo d’occhio.

• Confrontare le metriche

Utilizzando costantemente le stesse metriche e KPI come previsto dalla Balanced Scorecard, i miglioramenti possono essere monitorati e confrontati con le metriche precedenti nel tempo. È possibile effettuare confronti con gli obiettivi e la visione generale dell’azienda, nonché con i benchmark del settore. Ciò costituisce un vantaggio per tutte le aziende, comprese quelle con programmi di miglioramento continuo.

• Migliorare la comunicazione

Oltre ad essere uno strumento di misurazione, la Balanced Scorecard è anche uno strumento di comunicazione. Può essere utilizzato per istruire la forza lavoro sulla strategia aziendale e sull’impatto delle prestazioni sugli obiettivi aziendali. Inoltre, può essere utilizzata per comunicarne gli esiti a consiglio di amministrazione, investitori e comunità esterna.

Cosa tenere in considerazione

La difficoltà nell’estrarre i dati per una scheda di valutazione del bilancio sta nel sapere come misurare gli elementi immateriali (ad esempio, gli ostacoli nelle prestazioni del personale). Al fine di garantire una progressione, è necessario sapere come stabilire degli obiettivi in queste aree.

Non meno importante, è assicurarsi di avere sempre accesso a informazioni attuali e in tempo reale, poiché dati obsoleti distorceranno il processo decisionale.

Ciò ti consentirà di aumentare le prestazioni nelle 4 aree chiave della tua Balance Scorecard, che sono:

• finanze: confrontando dati finanziari tangibili con altri intangibili come cultura, impegno e sentimento del personale, è possibile generare una visione olistica delle attività aziendali. I dati immateriali hanno anch’essi un impatto: possono compromettere o migliorare la performance finanziaria. Sviluppo, reclutamento mirato e cura del personale sono decisivi in tal senso.

• Persone: comprendendo il sentimento del personale in tempo reale e misurandolo regolarmente, è possibile pianificare azioni atte a promuoverne il coinvolgimento e, infine, il profitto e progresso dell’attività.

• Processi Interni: persone e clienti aiutano a comprendere punti di forza e di debolezza dei processi interni ad un’attività. Feedback e approfondimenti aiutano a prendere decisioni aziendali e a migliorare servizi, sistemi, esperienze. E di seguito, prestazioni finanziarie.

• Mercato/clienti: comprendere il lato “più morbido” del mercato – come il sentimento dei clienti e relative quote – è vitale per la loro fidelizzazione. Ciò consente di prevederne l’azione futura e apportare modifiche per raggiungere il più alto grado di soddisfazione. Portando i clienti a ripetere affari e a forgiare fedeli sostenitori del marchio.

L’utilizzo del sistema di Balanced Scorecard, opportunamente integrata come parte di una strategia più ampia e affidata alla supervisione di un consulente aziendale, può aiutare a misurare e monitorare con precisione le prestazioni di un’attività. A dimostrazione del fatto che, a fronte di una corretta progettazione,  ne gioveranno prestazioni e profitti.

Uno dei modi più prolifici per le startup per avviare la propria attività è rivolgersi a finanziamenti di Venture Capital o capitali di rischio. In particolare, negli ultimi mesi il mercato sembra eccedere in fondi da investire ma poche sono le aziende innovative che hanno avuto successo nelle loro richieste di finanziamenti con fondi di rischio.

 

Le ragioni sono molteplici, ma quelle in cui hanno fallito l’84% delle startup innovative sono due: un’idea che non aveva alcun mercato e un Business Plan scritto male.

 

Quindi, per capitalizzare un’idea c’è bisogno di una buona idea e di un eccellente piano aziendale.

 

La pianificazione aziendale e la raccolta di capitali da Venture Capital vanno di pari passo. Per attrarre capitale di rischio è necessario un business plan perfetto, per gli investitori. E il desiderio di raccogliere capitali (da un singolo investitore o Business Angel o da una società di Venture Capital) è spesso la motivazione chiave nel processo di pianificazione aziendale e ricorrere ad un esperto di consulenza fiscale in questo campo, determina le possibilità di successo.

 

Ma in che modo esattamente un buon Business Plan convincerà gli investitori a firmare un assegno?

 

Un business plan fornisce ai potenziali investitori una linea chiara di tutto ciò che si intende fare con i propri soldi; dona dettagli sul prototipo che si sta per realizzare e sulle competenze della squadra che si è creata per tale scopo.

 

In più, nella sezione finanziaria dove si corrono più rischi, bisogna giustificare ogni voce di spesa di quei finanziamenti, mostrare obiettivi a breve/medio/lungo raggio e in che maniera si intende restituire il fondo. Esistono figure specializzate nella consulenza alle start-up e alle PMI nel processo di pianificazione aziendale e raccolta di capitali sia pubblici che privati che possono essere determinanti nel successo di un buon Business Plan correttamente redatto.

 

Obiettivo del Business Plan: stimolare e motivare l’investitore a saperne di più

La maggior parte degli investitori è inondata di Business Plan, è pratica comune che essi si concentrino su due punti in particolare:

• I componenti del team e la loro expertise;
• Analisi finanziaria.

 

Analisi aziendale

 

Obiettivo della sezione di analisi aziendale: istruire l’investitore sulla storia dell’azienda e spiegare perché il team è perfetto per eseguire l’opportunità di business.

 

Uno dei capitalisti più famosi, Paul Graham, afferma che il numero adatto di persone da inserire in un team in avvio è quattro, non di meno, non di più. Questo è cruciale per comprendere quanto questa sezione sia importante per massimizzare le opportunità di avere successo in una richiesta di finanziamenti.

 

In questo spazio del business plan vanno forniti:

 

• il background dell’azienda;
• la data di costituzione;
• l’ubicazione dell’ufficio;
• la struttura legale;
• lo stato di avanzamento della realizzazione della tua idea;
• le specifiche del team: il curriculum di ognuno di loro e le esperienze pregresse nello stesso ruolo.

 

Dettagliare i risultati precedenti, inclusi round di finanziamento già ottenuti, lanci di prodotti, traguardi raggiunti e partnership assicurate, tra gli altri, contribuiranno ad accrescere l’autorevolezza della startup agli occhi degli investitori.

 

Analisi di mercato

 

Obiettivo della sezione di analisi di mercato è dimostrare che esiste un mercato reale per il prodotto o servizio in lancio, e in questa sezione si avrà bisogno più che mai di un consulente startup specializzato.

 

Bisogna dimostrare la necessità dell’immissione in commercio della soluzione proposta e che idealmente, le persone sono disposte a pagare per soddisfare questo bisogno, fornendo delle traction (primi feedback dai potenziali clienti).

 

È necessario citare fonti credibili quando si descrivono le dimensioni e la crescita del mercato di riferimento.

 

Se possibile, commissionare questa analisi ad una società di ricerca indipendente migliora la credibilità aziendale, questo mostrerà l’assoluta oggettività dei risultati agli occhi degli investitori.

 

Consulenza fiscale per la realizzazione del piano finanziario

Obiettivo del piano finanziario: spiegare come tale attività genererà rendimenti per gli investitori.

 

Gli investitori sono dei capitalisti che investono il loro tempo e denaro per generare profitti. Abituati a numeri e cifre, non è inusuale che saltino tutti i punti precedenti del Business Plan e si concentrino soltanto su questa sezione. È pertanto necessario affidarsi ad un esperto di consulenza aziendale per massimizzare le speranze di accedere al fondo di investimento sperato.

 

Un piano finanziario pertinente avrà queste caratteristiche:

 

• Tutti i flussi di entrate dettagliati. Vanno inclusi tutti i finanziamenti che si stanno per chiedere. A seconda del tipo di attività, queste possono includere vendite di prodotti/servizi, entrate da referral, vendite pubblicitarie, diritti di licenza/royalty e/o vendite di dati;
• Deve essere coerente con le dichiarazioni pro-forma. I rendiconti pro-forma sono rendiconti finanziari proiettati. È fondamentale che queste proiezioni riflettano le altre sezioni del piano aziendale;
• Le ipotesi e le proiezioni di crescita devono essere convalidate. Il piano finanziario deve dettagliare i presupposti chiave ed è fondamentale che questi presupposti siano fattibili. Utilizzare la ricerca competitiva per convalidare le proiezioni e le ipotesi rispetto alla realtà nel mercato di riferimento. Valutare e basare le proiezioni finanziarie su quelle di aziende simili convaliderà notevolmente il realismo e la maturità delle proiezioni finanziarie.;
• Dettagliare gli usi dei fondi. Comprensibilmente, gli investitori vogliono sapere cosa, nello specifico, si intende fare con i loro soldi. Gli usi dei fondi potrebbero includere le spese relative al marketing, al personale, allo sviluppo tecnologico, agli spazi per uffici, tra gli altri usi, e vanno esplicitate voce per voce;
• Fornire una chiara strategia di exit. Tutti gli investitori sono motivati ​​da un quadro chiaro della tua strategia di exit, o dai tempi e dal metodo attraverso i quali possono “incassare” il loro investimento. In questa sezione vanno forniti esempi comparabili di aziende che sono uscite con successo. Le uscite più comuni sono IPO o acquisizioni di quote societarie. E mentre il metodo esatto non è sempre cruciale, l’investitore vuole vedere questa pianificazione per comprendere meglio la motivazione e l’impegno del team di gestione nella creazione di valore a lungo termine.

 

Il Business Plan è un documento di marketing che aiuta l’investitore a vedere l’opportunità di business vantaggiosa, il team di gestione, la strategia e il potenziale per un significativo ritorno sull’investimento.

 

La raccolta di capitali di rischio è una sfida difficile e che richiede molto tempo. Non esiste una scorciatoia facile o un proiettile d’argento. Tuttavia, si possono migliorare notevolmente le possibilità di aumentare il capitale di rischio scrivendo un Business Plan che parli direttamente alla prospettiva dell’investitore, affiancandoti ad un esperto di Consulenza Aziendale.