La spinta alla sostenibilità sta trasformando il nostro modo di vivere. Ma qual è l’impatto sul modo in cui vengono investiti i nostri risparmi e le nostre pensioni? Benvenuti nel mondo della finanza sostenibile.

Negli ultimi anni le considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) hanno dominato molte decisioni di investimento. In parole povere, questo significa investire i tuoi soldi dove renderà il mondo un posto migliore.

Cos’è la finanza sostenibile

L’investimento sostenibile copre una serie di attività, dall’investimento in progetti di energia verde all’investimento in aziende che dimostrano valori sociali come l’inclusione sociale o il buon governo, avendo, ad esempio, più donne nei loro consigli di amministrazione.

La finanza sostenibile ha un ruolo chiave da svolgere nella transizione del mondo verso lo zero netto incanalando denaro privato in progetti a zero emissioni di carbonio, afferma l’Unione Europea, il cui piano di investimenti Green Deal mira a raccogliere 1,14 trilioni di dollari per aiutare a pagare il costo di rendere l’Europa zero netto emissioni dei cambiamenti climatici entro il 2050.

Per garantire che gli investimenti sostenibili mantengano le loro promesse, l’organismo di contabilità globale, l’International Financial Reporting Standards Foundation, ha appena istituito l’International Sustainability Standards Board per elaborare nuove regole per convalidare le dichiarazioni di sostenibilità.

La finanza sostenibile offre rendimenti migliori

Oltre ad aiutare il pianeta e rendere la società più equa e inclusiva, stanno crescendo le prove che le imprese sostenibili offrono effettivamente rendimenti più elevati per gli investitori.

Uno studio condotto per il gestore patrimoniale Fidelity ha monitorato la performance di una serie di investimenti ESG in tutto il mondo tra il 1970 e il 2014 e ha rilevato che la metà di essi ha sovraperformato il mercato. Solo l’11% ha mostrato una performance negativa.

L’analisi di BlackRock, la più grande società di gestione patrimoniale del mondo, ha rilevato che durante l’apice della pandemia di COVID-19 nel 2020, più di otto fondi di investimento sostenibili su 10 hanno ottenuto risultati migliori rispetto ai portafogli azionari non basati su criteri ESG.

I fondi di investimento basati sui principi ESG stanno ottenendo i migliori rendimenti

Secondo una ricerca del sito web finanziario Morningstar, oltre a pagare dividendi più elevati agli azionisti, le società con rating ESG elevati hanno anche beneficiato di aumenti più forti del prezzo delle loro azioni negli ultimi cinque anni.

Questo è importante perché la maggior parte degli investimenti in borsa sono effettuati da istituzioni finanziarie come i fondi pensione. Negli Stati Uniti, l’80% delle azioni quotate in società leader è detenuto da organizzazioni che si prendono cura del denaro di altre persone.

Mentre gli individui possono scegliere di guadagnare un tasso di rendimento più basso per salvare il pianeta, gli investitori istituzionali e gli amministratori dei fondi pensione non hanno questo lusso. Devono rispettare quello che è noto come un dovere fiduciario di agire nel migliore interesse finanziario degli investitori.

Ma i rendimenti crescenti sugli asset sostenibili significano che gli amministratori non devono più sacrificare la sostenibilità a scopo di lucro. Il rapporto sugli investimenti trasformazionali del World Economic Forum cita l’esempio del fondo pensione statale della Nuova Zelanda, i cui amministratori hanno affermato che il cambiamento climatico rappresentava un rischio per la loro capacità di finanziare le pensioni e sono passati a una strategia di finanza sostenibile.

Ma perché gli investimenti ESG-friendly fanno meglio degli investimenti convenzionali?

La spiegazione è nella sovraperformance.

Un fattore è cambiare l’atteggiamento dei clienti. Uno studio negli Stati Uniti ha rilevato che due terzi dei consumatori di tutte le età preferiscono acquistare da aziende che condividono i propri valori. Tra i millennial – persone di età compresa tra i 18 ei 34 anni – questa cifra sale all’83%.

Secondo un sondaggio globale, i consumatori hanno una probabilità da quattro a sei volte maggiore di acquistare da un marchio con uno scopo aziendale che sostengono. Ma se un’azienda fa qualcosa con cui non è d’accordo, tre quarti hanno affermato di aver smesso di acquistare da quel marchio e hanno incoraggiato gli altri a fare lo stesso.

Anche le industrie ad alta intensità di carbonio come carbone, petrolio e gas stanno trovando più difficile e costoso raccogliere capitali poiché i principali istituti di credito si rifiutano di fare affari con loro.

Al contrario, le aziende sostenibili hanno maggiori probabilità di ottenere contratti, risparmiare sui costi utilizzando meno risorse, avere meno normative, trattenere le persone migliori ed evitare di perdere denaro per i vecchi processi ad alta intensità di carbonio.

Le società globali hanno ricevuto un record di $ 859 miliardi di investimenti sostenibili nel 2021, ha riferito Reuters, inclusi $ 481,8 miliardi di green bond che hanno raccolto fondi per specifici progetti ambientali.

E il livello della finanza sostenibile è destinato a crescere. Il valore totale degli investimenti ESG è sulla buona strada per superare i 53 trilioni di dollari entro il 2025, rappresentando oltre un terzo di tutti gli investimenti globali, secondo l’analisi di Bloomberg.

Già negli anni ’90, quando gli imprenditori iniziavano a prepararsi all’arrivo del 21° secolo, sapevano che le aree che richiedevano un maggiore livello di impegno erano in tre discipline critiche:

1. Sfruttare la tecnologia in ogni aspetto della propria attività;
2. Costruire networking professionali, invece di incontrare semplicemente nuove persone;
3. Costruire alleanze strategiche come strategia di crescita del proprio business.

Gli anni ’90 sono ormai andati, e se non sei diventato almeno un po’ abile con la tecnologia, non hai molto tempo per adattarti, adottare e sopravvivere. Meglio darsi da fare sin da subito.

Alleanze strategiche: come iniziare?

La seconda legge sulle piccole imprese di Blasingame afferma: è superfluo dire “piccole imprese sottocapitalizzate”.

È una legge naturale che le piccole imprese esauriscano le proprie risorse – persone, beni, tecnologia, denaro e credito – molto più rapidamente di quanto non facciano i corrispettivi delle grandi imprese. Quindi, in base a quella definizione, dobbiamo fare qualcosa di così primordiale: dobbiamo cercare e sviluppare alleanze.

Prima di iniziare rispondi a queste domande:

• La crescita della tua attività è ostacolata dalla mancanza di persone, capitali o altre risorse?
• Vorresti fare un’offerta su una richiesta di proposta (RFP) che ha specifiche oltre la capacità della tua azienda di eseguire?
• Sei riluttante a chiedere a un grande cliente i suoi piani futuri per paura che la tua organizzazione non sia in grado di dare una risposta dello stesso profilo?

Se rispondi a qualcuno di questi quesiti in modo affermativo, forse è il momento di perseguire uno o più di questi tre esempi di alleanza, in ordine decrescente di formalità.

1. Collaborazione

Una partnership è una collaborazione più formale e in genere a lungo termine. Indipendentemente da come è strutturata, in generale, tutti i partner hanno un interesse acquisito nel successo dell’intera impresa. Pensa a due imprenditori che acquistano un duplex commerciale e condividono lo spazio perché nessuno dei due ha i soldi o il credito per concludere l’affare da solo.

La maggior parte delle partnership è organizzata al meglio con l’aiuto di un avvocato e consulente aziendale. Ma ricorda, perché è più formale, probabilmente anche legalmente vincolante, scegli bene i tuoi partner.

Questa è una legge naturale: indipendentemente da quanto possano essere simbiotici i contributi combinati all’impresa, una partnership fondata da parti con valori contrastanti è condannata fin dall’inizio. Scegli bene i tuoi partner.

2. Subappalto

Per definizione, un subappaltatore diventa un partecipante contrattuale che coinvolgi per aiutare a realizzare un progetto più ampio per il quale sei il fornitore principale o l’appaltatore generale. A differenza di un partner, un subappaltatore si aspetta di essere pagato per la consegna del lavoro o dei prodotti indipendentemente da come andrà a finire il progetto.

I subappaltatori sono un ottimo modo per sfruttare la tua attività senza rinunciare al controllo dell’opportunità. Ma ricorda che con questo passaggio hai creato una catena di prestazioni. E sappiamo tutti che ogni catena è forte quanto il suo anello più debole. Un subappaltatore debole potrebbe minare le tue prestazioni, danneggiare il tuo marchio e persino farti fallire.

Come i partner, scegli bene i tuoi subappaltatori.

3. Alleanze strategiche

Questa relazione è in genere meno formale. Diciamo che un web designer, un programmatore e un esperto di ottimizzazione dei motori di ricerca si collegano a vicenda ai progetti come colleghi, invece che come subappaltatori. Dopo che un progetto è stato eseguito e pagato, i partecipanti vanno per la propria strada fino al successivo scenario simbiotico.

I professionisti di maggior successo rivendicano, coltivano e si lanciano sul mercato con molti e vari rapporti di alleanza strategica. E la maggior parte sono nati dal networking.

Andando avanti, credo che vedremo più entusiasmo e crescita nel mercato rispetto agli ultimi anni. Ciò dovrebbe significare più affari, che dovrebbero presentare maggiori opportunità di alleanze. Prima di rinunciare a un progetto perché non hai le risorse interne, cerca dei modi per creare alleanze che ti permettano di sfruttare un’opportunità. Inizia a stabilirli ora, prima che tu ne abbia bisogno.

 

BTP Green, Obbligazioni Verdi, Green Bond, sono termini che sono entrati a far parte del nostro vocabolario. Ma di cosa si tratta e come funziona la loro emissione e i vantaggi per chi ricorre al loro uso?

Btp Green: partiamo da che cos’è un’obbligazione

In parole povere, un’obbligazione è un prestito da un investitore a un mutuatario come una società o un governo. Il mutuatario utilizza il denaro per finanziare le sue operazioni e l’investitore riceve interessi sull’investimento. Il valore di mercato di un’obbligazione può cambiare nel tempo.

Un’obbligazione è uno strumento a reddito fisso, che è una delle tre principali classi di attività, o gruppi di investimenti simili, frequentemente utilizzati negli investimenti.

La maggior parte dei portafogli di investimento dovrebbe includere alcune obbligazioni, che aiutano a bilanciare il rischio nel tempo. Se i mercati azionari crollano, le obbligazioni possono aiutare ad attutire il colpo.

Come funzionano le obbligazioni?

Le obbligazioni funzionano restituendo un importo regolare all’investitore, noto anche come “tasso cedolare”, e sono quindi indicate come un tipo di titolo a reddito fisso. Ad esempio, un’obbligazione da 10.000 euro con una data di scadenza di 10 anni e una cedola del 5%, frutterebbe 500 euro all’anno per un decennio, dopodiché il valore nominale originale di 10.000 euro dell’obbligazione viene restituito all’investitore.

Vantaggi dell’acquisto di obbligazioni

Le obbligazioni sono relativamente sicure. Esse possono creare una forza di bilanciamento all’interno di un portafoglio di investimento: se hai investito per lo più in azioni, l’aggiunta di obbligazioni può diversificare le tue attività e ridurre il rischio complessivo. E mentre le obbligazioni comportano alcuni rischi (come l’impossibilità dell’emittente di effettuare pagamenti né di interessi né di capitale), sono generalmente molto meno rischiose delle azioni.

Le obbligazioni sono una forma di reddito fisso, si pagano interessi a tassi e intervalli regolari e prevedibili. Per i pensionati o altre persone a cui piace l’idea di ricevere un reddito regolare, le obbligazioni possono essere una solida risorsa da possedere.

BTP Green: obbligazioni verdi a impatto positivo per l’ambiente

Le “obbligazioni verdi”, o Green Bond, sono strumenti finanziari relativamente nuovi, ma che hanno conosciuto un tasso di crescita straordinario dal 2007 a oggi. Sono obbligazioni come tutte le altre, la cui emissione è legata a progetti che hanno un impatto positivo per l’ambiente, come l’efficienza energetica, la produzione di energia da fonti pulite, l’uso sostenibile dei terreni ecc.

I BTP Green o Green Bond permettono infatti di finanziare vari tipi di progetti con caratteristiche di sostenibilità ambientale, come il trattamento dell’acqua e dei rifiuti, iniziative legate alla prevenzione e controllo dell’inquinamento, infrastrutture per i trasporti, tra cui le ferrovie centrali eoliche e più in generale iniziative legate all’utilizzo sostenibile dell’acqua o all’edilizia eco-compatibile, per citare qualche esempio.

Recentemente la Commissione Europea ha enfatizzato le potenzialità e il funzionamento del mercato dei Green Bond, presentando un pacchetto di misure intitolato “Energia pulita per tutti gli europei”, secondo il quale dal 2021 sarà necessario un supplemento di 177 miliardi di euro all’anno per raggiungere gli obiettivi individuati per il 2030 su clima ed energia per i quali questi nuovi meccanismi di finanziamento e di investimento potrebbero giocare un ruolo essenziale.

Quando un’impresa prende in prestito denaro da una banca commerciale, in genere stipula un prestito rateale. I prestiti rateali possono essere rimborsati utilizzando una varietà di piani di pagamento, ma nel caso di un prestito aziendale, di solito vengono rimborsati semestralmente o annualmente. Il processo di esecuzione di questi pagamenti è chiamato ammortamento del prestito e comprendere l’ammortamento è qualcosa che ogni imprenditore dovrebbe capire e metabolizzare.

Che cos’è un piano di ammortamento?

Un piano di ammortamento è una tabella completa dei pagamenti periodici del prestito, che mostra l’importo del capitale e l’importo degli interessi che compongono ogni debito in modo che il prestito venga estinto adeguatamente alla fine della sua durata. Sebbene ogni pagamento periodico sia lo stesso, quando si inizia il rimborso, la maggior parte di ogni rata è costituito da interessi.

Di regola, la percentuale di ogni pagamento equivalente agli interessi diminuisce nel tempo e la percentuale relativa al capitale aumenta.

Man mano che si procede nel piano di ammortamento, la maggior parte di ogni pagamento periodico è dettata dal capitale da restituire. L’ultima riga del piano di ammortamento mostra il pagamento totale degli interessi e del capitale del mutuatario per l’intera durata del prestito. Questo debito si dice ammortizzato quando viene estinto in rate uguali nel corso della sua durata o vita.

Un piano di pagamento è diverso da un piano di ammortamento. Un programma di pagamento è un calendario che mostra quando sono scaduti i pagamenti del prestito. Mostra le date di ciascuno dei tuoi pagamenti e l’importo del pagamento, ma non scompone quanto del tuo pagamento va agli interessi o quanto viene applicato al tuo capitale.

Calcolo del piano di ammortamento

Sebbene ci siano molti strumenti online per calcolare un piano di ammortamento, dovresti conoscere ed essere in grado di completare i calcoli manualmente.

Il prestito d’affari dovrebbe essere estinto in rate annuali uguali nell’arco di cinque anni. Ecco la spiegazione di come calcolare i numeri in ogni colonna:

Colonna 1: Ogni anno di rimborso del prestito (Anno 1, Anno 2, ecc.);

Colonna 2: Il saldo iniziale del prestito all’inizio dell’anno (es: 100.000 euro);

Colonna 3: pagamenti totali per l’anno (interessi più capitale);

Colonna 4: Importo degli interessi pagati (saldo del prestito moltiplicato per il tasso di interesse, es: del 9%);

Colonna 5: L’importo del capitale che pagherai per l’anno in corso;

Colonna 6: Il capitale che hai pagato è stato sottratto dal saldo.

Puoi vedere come il saldo iniziale viene ridotto ogni anno dell’importo del capitale pagato sul prestito.

Agire sul piano di ammortamento

Il piano di ammortamento ti dirà esattamente quanto interesse pagherai durante la durata del prestito.Tuttavia, se il tuo flusso di cassa fosse favorevole, potresti avere la possibilità di estinguere anticipatamente un prestito, o almeno effettuare pagamenti anticipati parziali e risparmiare parte di tali interessi se il creditore è disposto ad applicare il pagamento al capitale.

Leggi attentamente i documenti del tuo prestito per comprendere questa disposizione e se ci sono sanzioni o commissioni di pagamento anticipato addebitate per il privilegio di pagare il prestito in anticipo.

Che cos’è un piano di ammortamento per un prestito aziendale?

Finora abbiamo parlato del piano di ammortamento in linea generale, sia per un prestito effettuato da un privato, sia da una pmi. Tuttavia, ci sono delle differenze che vanno considerate, un piano di ammortamento per un prestito aziendale è una rappresentazione visiva dei pagamenti che effettuerai per il prestito aziendale, incluso il numero di anni che pagherai, quanto diminuirà il tuo capitale ogni anno e quanto pagherai di interessi, e come queste voci di spesa intaccheranno la produttività aziendale.

Come si calcola un piano di ammortamento del prestito?

Puoi utilizzare una formula di foglio di calcolo (un comune file excel), un calcolatore online o chiedere al tuo creditore di calcolare il piano di ammortamento e fornirti i risultati. Avere questi dati sotto mano all’occorrenza, può davvero fare la differenza nell’organizzazione dei budget aziendali.

Vediamo quali sono le principali modalità utilizzabili per prelevare utili da una SRL, frutto della mia
esperienza professionale di consulente di PMI.

Guadagni da una srl: come fare cassa

Uno dei grandi temi che ogni imprenditore affronta è quello di come procurarsi i guadagni da una
srl, la propria. In particolare, mi riferisco alla possibilità per i soci e per l’amministratore di poter
prelevare nel modo corretto i guadagni che derivano dalla gestione della società.

L’errore più comune che questi professionisti compiono è quello di considerare la propria società a
responsabilità limitata come se fosse la propria cassa personale, sperando che i soldi che escono
dal primo cassetto, triplichino nel terzo. Questo è un errore che viene fatto un po’ per
inesperienza, un po’ per mancanza di un consulente aziendale esperto in gestione societaria che
possa offrire il proprio supporto.

Operare con una SRL significa gestire un ente totalmente slegato dai propri soci. Un ente
societario con regole ed obblighi propri, dovuti sia per tutelare l’imprenditore che i suoi
stakeholder.

Vediamo adesso alcuni dei metodi più efficaci per prelevare guadagni da una srl, gestendo al
meglio gli incassi e ridurre il carico fiscale.

Sfortunatamente, nessuna opzione è completamente priva di burocrazia, ma si spera che questa
guida renda più facile scegliere l’opzione migliore per la tua attività e le tue circostanze personali.
Quindi iniziamo.

Modi per prelevare denaro da una società a responsabilità limitata

Esistono quattro modi principali per prelevare denaro da una società a responsabilità limitata.

Questi sono:
– Stipendio: compenso amministratore;
– Rimborso delle spese;
– Pagamento dividendi.

Diamo un’occhiata a ciascuno a turno:

Auto pagarsi uno stipendio come compenso amministratore

Questo è uno dei modi più semplici per pagare te stesso – o qualcun altro – da una società a
responsabilità limitata. È un semplice bonifico dal conto aziendale a quello personale, proprio
come pagare un dipendente.

Uno dei principali vantaggi di questo per le aziende più piccole è che puoi potenzialmente 
prelevare uno stipendio fino alla soglia dell’indennità personale, il che significa che non dovrai pagare l’imposta sul reddito. Questo metodo consente alla società di dedursi dalle imposte dirette il compenso preventivamente deliberato, ed all’amministratore di ottenere un reddito sotto forma di busta paga. Infatti, nella busta paga dell’amministratore vengono trattenute alla fonte sia le ritenute IRPEF che i contributi INPS dovuti alla Gestione separata.

Rimborso spese

Se sostieni un costo per qualcosa che è esclusivamente e legittimamente per uso aziendale,
potresti essere in grado di richiederlo come spesa aziendale. Ad esempio, attrezzatura,
chilometraggio aziendale o assicurazione.

Quando richiedi una spesa aziendale, sarai personalmente rimborsato per il costo dalla società.
L’azienda può anche ricevere sgravi fiscali per la spesa.

Pagamento dei dividendi

I dividendi sono considerati un modo più efficiente dal punto di vista fiscale per prelevare denaro
da una società a responsabilità limitata. Ecco come funzionano.

La società deve pagare una percentuale degli utili nell'imposta sulle società, ma tutto ciò che resta
può essere potenzialmente pagato agli amministratori della società come dividendi in base al
proprio ruolo in azienda.

Ogni azienda può pagare dividendi solo quando ha realizzato un profitto e non può pagare più
dividendi dei profitti disponibili.

I dividendi possono essere emessi da una società sia alla fine dell'esercizio sia in altri vari momenti
durante l’anno. Pagamenti di dividendi più frequenti possono essere utili quando gli
amministratori dipendono dai dividendi per il loro reddito.

Cosa tenere a mente

Ecco solo alcune delle cose da ricordare prima di prelevare denaro dalla tua società utilizzando
uno dei metodi sopra indicati.

Le società a responsabilità limitata sono persone giuridiche a pieno titolo e tutti i beni
appartengono alla società, non al direttore. Ciò significa che dovrai contabilizzare attentamente
tutti i soldi appartenenti all’azienda, assicurandoti di seguire le procedure richieste, completare
tutte le pratiche burocratiche necessarie e adempiere alle tue responsabilità fiscali.

Potrebbe valere la pena consultare un commercialista specializzato per scoprire qual è il modo più
efficiente dal punto di vista fiscale per pagarsi da una società per azioni.

Quindi, ecco qua i tre principali modi in cui puoi prelevare denaro da una società a responsabilità
limitata come amministratore (o proprietario).

Abbiamo esplicitato ogni metodo e tutti i dettagli essenziali che devi conoscere, ma ricorda che
spesso può essere utile consultare un commercialista o un consulente finanziario specializzato in
finanza aziendale.
Ci sono spesso implicazioni fiscali o di altro tipo da considerare quando si preleva denaro da una
srl. Quindi, è una buona idea fare i compiti e ottenere tutte le informazioni prima di andare avanti.

Qual è il vero costo dei dipendenti? Proviamo ad affrontare alcune considerazioni di base che
devi sapere quando assumi qualcuno nel settore privato. Parleremo dell’importanza del
monitoraggio dei budget e della redditività connessa e di come queste valutazioni possono
davvero fare la differenza – a lungo termine – sul tuo business.

Ecco alcune semplici formule per calcolare il costo dei tuoi dipendenti

Calcolare le tariffe ascrivibili a ogni dipendente è un esercizio complesso che richiede un attento
esame di diverse variabili come il settore di appartenenza, la tipologia di inquadramento e le
caratteristiche del ruolo che ogni risorsa ricopre; l’ubicazione della tua azienda e i diversi benefit
che sei disposto e obbligato a pagare per quel lavoratore.

Esploriamo insieme queste variabili in modo da poter calcolare meglio il potenziale costo dei
dipendenti a partire da una nuova assunzione.

Quanto costa un dipendente? Cosa bisogna aggiungere allo stipendio base?

Iniziamo con un esempio: se vuoi assumere qualcuno con uno stipendio, diciamo, di 30.000 euro
all’anno, devi essere pronto a pagare molto di più. Oltre allo stipendio base, devi coprire altri costi
come le tasse governative ed eventuali benefit compresi in una politica di welfare aziendale.

Secondo le stime delle aziende occidentali i reali costi dei dipendenti sono in genere circa 1,5 volte
lo stipendio.

Fattori che influenzano lo stipendio base

Lo stipendio base è influenzato da alcuni dei fattori che abbiamo menzionato all’inizio di questo
articolo

• L’ubicazione geografica, ad esempio, incide in maniera determinante sugli stipendi anche
  se stiamo considerando lo stesso ruolo. Il costo della vita è la spinta principale
  nell’adeguamento degli stipendi;
• Ruolo ricoperto;
• Settore lavorativo;
• Istruzione ed esperienza (qualifica) competenze nel mercato;
• Dimensione aziendale;
• Il cuneo fiscale.
  La combinazione di questi fattori può creare sensibili differenze salariali anche tra persone dello
  stesso livello.

Cuneo fiscale, che cos’è

Il cuneo fiscale non è altro che la misura della differenza fra il costo totale sostenuto dal datore di
lavoro e la paga netta percepita dai lavoratori dipendenti. Questo indicatore si calcola come il
rapporto percentuale fra le trattenute totali e il costo totale del lavoro.

Per dirla in parole povere, il cuneo fiscale è ciò che determina la differenza tra lo stipendio loro e
quello netto percepito dal lavoratore, considerando quindi il totale delle somme a carico
dell’azienda e quelle per il dipendente stesso.

Il calcolo del cuneo fiscale, come evidenziato da un’analisi dell’Osservatorio CPI, si basa su quattro
fattori:

• imposte personali sul reddito a carico del lavoratore, incassate dallo stato centrale o
  dalle amministrazioni locali (in Italia si tratta dell’IRPEF e delle sue addizionali regionali o
  comunali);
• contributi previdenziali a carico del lavoratore ((ovvero i contributi pensionistici
  obbligatori incassati dall’INPS);
• contributi previdenziali a carico del datore di lavoro;
• trasferimenti in denaro dallo stato in base al reddito complessivo e alla
  composizione del cuneo familiare.

Sommando le prime tre componenti espresse in percentuale rispetto al costo del lavoro si ottiene
il cuneo fiscale e sottraendo l’ammontare di quest’ultimo si ottiene la paga netta percepita dai
lavoratori dipendenti. L’Italia, secondo quanto riferito dall’analisi dell’Osservatorio CPI redatta il 1°
luglio 2022, è al quinto posto tra i Paesi OCSE per livello di cuneo fiscale, con ben il 46,5%.

Quanto incide sugli stipendi

L’esempio pratico riportato nell’analisi dell’Osservatorio CPI aiuta a comprendere meglio come il
cuneo fiscale incide nella vita pratica di imprese e famiglie. Il costo del lavoro per un lavoratore
dipendente senza figli, con stipendio medio di 34.032 euro annui, è pari a 44.779 euro. Il cuneo
fiscale, applicando la percentuale del 46,5%, è di 20.831 euro, e il netto in busta paga è quindi pari
a 23.984 euro.

Del totale del cuneo fiscale, il 24% del costo del lavoro è rappresentato dai contributi a carico del
datore di lavoro (10.747 euro), mentre il restante 22,5% è a carico del lavoratore, tenuto a versare
l’IRPEF (circa il 15,3%) e i contributi (7,2%).

Come utilizzare la previsione dei costi dei dipendenti per comprendere e ottimizzare il tuo business

Il calcolo accurato del costo dei dipendenti non è solo una buona pratica di assunzione, è
un’attività di gestione essenziale e la pianificazione può essere il tuo miglior alleato. Una volta
che hai un’idea chiara dei costi di ciascun dipendente, questi dati possono essere integrati nei tuoi
strumenti di business intelligence, aiutandoti a tracciare e pianificare in modo efficace progetti e
clienti assegnando – ad esempio – un costo orario per ciascun dipendente, che verrà poi utilizzato
nei report dello strumento su budgeting e redditività

Un dipendente messo in una struttura senza organigramma, senza linee guida, non è messo nelle
condizioni di svolgere bene il suo lavoro, non solo non raggiunge i suoi obiettivi, ma può tirare
recare danno alla stessa azienda. Personale formato e incoraggiato vuol dire soddisfatto di sé e
anche abnegazione verso l’azienda.

Perché è importante per le aziende utilizzare strumenti di budgeting e redditività?

Utilizzare strumenti di budgeting permette ai manager di potere monitorare il costo dei dipendenti e la redditività
di determinati progetti in tempo reale per assicurarsi che non superino mai il budget e identificare
dove sono eventuali bug operativi perpetrati in specifici reparti aziendali.

Le informazioni ottenute incorporando i costi dei dipendenti nella tua business intelligence ti
faranno sicuramente risparmiare tempo e denaro a lungo termine.

Inoltre, avere una chiara comprensione di tutto ciò che serve per mantenere un dipendente può
cambiare il modo in cui guardi al tuo capitale umano.

Tuttavia, sebbene sostanziali, questi costi non dovrebbero essere visti come un onere ingiusto per
la tua azienda, poiché investire nella tua forza lavoro è la chiave per sostenere un’attività di
successo.

Una volta in cui il successo in patria è stato raggiunto significa che l’unico posto in cui la tua attività può espandersi è l’estero. Ogni consulente aziendale che abbia esperienza in questo campo sa che per aprire un’attività all’estero bisogna compiere 5 passi essenziali per portare a buon fine la propria missione.

Scopriamoli insieme.

Passaggio 1. Scegli la destinazione giusta per aprire la tua attività all’estero

Ciò comporta un’enorme quantità di ricerca. Se hai già deciso il paese in cui aprire la tua attività, hai ponderato bene anche le altre opzioni? Non lasciare che l’ideologia o il sentito dire ti inquini le opinioni, dai un’occhiata ad altri mercati e vedi se il tuo investimento sarebbe meglio speso altrove.

In altre parole: se hai trovato la meta perfetta, cercane una migliore!

Ci sono alcune cose che dovrebbero e devono essere considerate.

• Talenti disposti ad emigrare

La tua azienda vive e muore dai suoi dipendenti. Avere un talento disposto a trasferirsi nel nuovo mercato estero ti darà opzioni per reclutare in futuro altre persone qualificate, sfruttando la sua esperienza. Nella maggior parte dei paesi europei troverai una forza lavoro che parla inglese e qualificata. Più lontano, potrebbe essere più difficile – ma non impossibile – procurarsi talento sufficiente per i tuoi progetti.

• Stabilità

La politica locale può avere un effetto sia positivo che negativo sul business. Dai un’occhiata alle notizie locali rispetto al tuo territorio di destinazione. Elezioni recenti e imminenti, inclinazione del governo e opinione pubblica, un ottimo posto per guardare alla salute economica è l’indice Big Mac dell’Economist (l’indicatore perfetto della parità del potere d’acquisto). Scopri anche come si sta comportando il governo, qual è il loro atteggiamento nei confronti delle società offshore e qual è la loro reputazione globale. Se ci fossero grandi cambiamenti in arrivo in un paese, dovresti conoscerli.

• Infrastruttura

Sia tecnologica che logistica, l’infrastruttura della destinazione di destinazione dovrebbe essere ricercata. Potresti voler aprire un call center in una località offshore, quindi assicurati che ci sia un’infrastruttura sufficiente affinché il tuo prodotto sia fattibile e che ci sia una connessione Internet stabile. Per i venditori e le squadre di produzione, i trasporti e le reti stradali sono fondamentali.

Passaggio 2. Ricerca pratiche commerciali

Dai un’occhiata all’indice di facilità di fare impresa del nuovo paese prima di aprire la tua attività all’estero. È un ottimo riferimento che ti darà informazioni a colpo d’occhio su quanto sarà costoso (in termini di tempo e denaro) il tuo progetto internazionale.

La pratica commerciale nei mercati esteri ha molto a che fare con l’interazione sociale e culturale, che si riduce alle sottili sfumature di puntualità, corrispettivo domanda/offerta e stili di negoziazione. Avendo almeno una persona, uno stagista della zona aiuterà a condurre riunioni a livello locale. Parte della strategia di vendita dovrebbe davvero includere come condurre le interviste e come trattare e negoziare nei mercati locali.

Soppesare il costo di creazione di una presenza e di un team in un mercato locale rispetto al costo di acquisizione. Una proiezione triennale di costi e ricavi, inclusa in un Business Plan redatto con l’aiuto di un consulente aziendale esperto, ti consentirà di confrontare direttamente i guadagni immediati che farai con un’acquisizione all’estero. Questo è il compromesso chiave che dovrà affrontare la maggior parte delle aziende che desiderano espandersi all’estero.

Passaggio 3. Avvaliti di consulenza legale e finanziaria in queste fasi

A seconda del paese di scelta, è necessario disporre di competenze in atto per gestire la regolamentazione aziendale locale. Non provare a farlo da solo, sii molto comprensivo di come funzionano le cose nel nuovo paese.

La prima cosa da fare quando si avvia nel territorio prescelto è registrare la propria attività in base alla pratica economica stabilita. Questo potrebbe essere un ramo della tua attività esistente o qualcosa di completamente nuovo. Anche in questo caso, l’indice della facilità di fare impresa misura la complessità dei sistemi legali per le imprese e, naturalmente, esiste uno spettro di scappatoie e considerazioni legali che differiscono in ogni paese.

Non importa quanto sia bravo, proattivo e competente il tuo team legale, non sarà in grado di navigare nel boschetto delle normative in alcuni paesi d’oltremare senza l’affiancamento di esperti sul posto. Ci sono costi elevati quando i pagamenti vengono effettuati a livello internazionale e ci sono anche considerazioni fiscali. Avere competenze legali locali è essenziale per far sì che la tua attività all’estero possa avere successo.

Passaggio 4. Attenzione alle agenzie governative locali

I consigli strategici delle tue agenzie governative locali come la Camera di Commercio ti forniranno informazioni chiave su come fare affari all’estero. I loro consolati sono integrati nella maggior parte dei paesi e i loro servizi forniranno informazioni chiave sulla tua destinazione dal marchio, alle barriere legislativa, alla regolamentazione.

Per andare più sul pratico, prova a creare un elenco di contatti per iniziare prima ancora di mettere piede nel nuovo paese. Usa le strategie dei social media e metti da parte il budget per la pubblicità. Puoi essere estremamente preciso sul cliente a cui vuoi rivolgerti. Quindi inizia a costruire i tuoi contatti prima che tu o il tuo team arriviate sul posto. Puoi persino eseguire campagne sui social media per far seguire il tuo team e metterlo in contatto con le persone chiave del paese o dell’area. Da qui, la cosa più veloce che puoi fare è metterti in contatto con i futuri partner e clienti, preparare riunioni e iniziare subito. Il networking è fondamentale quando si apre la propria attività all’estero.

Passaggio 5. Coinvolgi il tuo team delle risorse umane

Se c’è un gruppo che contribuirà attivamente o distruggerà il successo potenziale di un’azienda all’estero, è l’HR. Decideranno il budget, l’alloggio, l’orario di lavoro, la copertura, le spese legali e molto probabilmente il budget di marketing. Il tuo direttore delle risorse umane dovrebbe essere al 100% una parte dell’operazione.

Il tuo team di vendita internazionale ha bisogno di tutte le armi disponibili per far funzionare una nuova attività all’estero. Armali di tutto ciò che hai, meticolosamente pianificato e preventivato. Rendi il tuo team delle risorse umane consapevole di cosa sta succedendo e cosa può fare per aiutarti. Questo può essere dall’occuparsi del welfare aziendale fornendo assistenza alle famiglie dei dipendenti, aiutare la società con la strategia di reclutamento per l’attività all’estero, fino all’attuazione di programmi di reintegrazione per i dipendenti di ritorno da un turno all’estero.

 

 

Sempre più spesso sentiamo parlare di welfare aziendale sia nel settore pubblico che privato e ci chiediamo come queste integrazioni alle classiche attività di business possono effettivamente essere vantaggiose per una società.

Ma partiamo dall’inizio, diamo una definizione di welfare aziendale e poi ci concentreremo sui suoi risvolti all’interno delle organizzazioni che decidono di perseguirlo.

Erroneamente il welfare aziendale viene identificato con i sussidi statali offerti alle aziende per implementare il benessere dei dipendenti e – quindi – le loro performance in attività che si ritiene saranno redditizie per l’economia, le persone e anche il business in generale.

Indubbiamente, in una democrazia, ci si aspetta che i legislatori pensino prima di tutto ai cittadini comuni e medi. Inoltre, il welfare aziendale a opera dei governi ha i suoi vantaggi e problemi. Aiuta una certa parte delle persone, escludendo altre categorie (per fasce di reddito, per numero di familiari a carico, ecc.).

La decisione di chi beneficerà dei fondi e delle sovvenzioni è interamente decisa dai funzionari del governo, l’importo dei sussidi è dipendente da molti parametri, e tutto ciò rende questo sistema macchinoso e difficile da regolare.

Tuttavia, ormai è un’evidenza consolidata che a dipendente felice corrisponde maggiore affidabilità professionale e soprattutto fidelizzazione. Sempre più aziende si ritrovano a dover riaprire processi di selezione per posti vacanti a causa di dimissioni dovute ad ambienti di lavoro con poca attenzione per il benessere personale e senza benefit. Questo comporta rallentamento nelle fasi esecutive del lavoro e spese aggiuntive per i processi di inserimento e contrattuali dei nuovi dipendenti, oltre che un lento onboarding e adattamento ai parametri aziendali.

I vantaggi del welfare aziendale

Così come il welfare sociale aiuta le fasce più bisognose della società attraverso sussidi e ristori, il welfare aziendale aiuta le società affinché contribuiscano al benessere dei propri dipendenti.

Verifichiamo alcuni dei benefici che il welfare aziendale porta.

1. Salvataggio di posti di lavoro

Ogni imprenditore che sostiene il concetto di welfare aziendale capirà quanto sia importante salvare posti di lavoro. Se il governo lascia che attività come le piccole e medie imprese non abbiano i mezzi per garantire il benessere dei propri dipendenti, ci saranno problemi a trovare persone disposte a lavorare direttamente o indirettamente con l’azienda a lungo termine.

Le grandi aziende hanno il maggior potere occupazionale, se l’azienda non va bene sul mercato influenzerà i posti di lavoro e anche l’economia dello stato o del paese.

Una adeguata politica di welfare offre alle aziende la possibilità di guidare la loro ascesa e il loro successo partendo proprio dal capitale umano e dal loro benessere, può ad esempio investire in tecnologie che faciliteranno il lavoro dei dipendenti e aiuteranno il Paese verso la digitalizzazione.

Tuttavia, i funzionari possono anche investire in tecnologie che funzionano per un ambiente più verde. Ciò aderirà al miglioramento della società.

2. Aumento della produzione e del consumo

Quando le società offrono sussidi e placet di welfare, indiscutibilmente, la potenza produttiva dell’azienda aumenterà. Questo darà sicuramente un vantaggio al consumo e all’offerta delle persone. Ciò si rivela vantaggioso per aggiornare l’industria e l’economia.

3. Maggiori benefici di riflesso anche per la Pubblica Amministrazione
   

Da una adeguata politica di welfare aziendale e governativo trarrebbero vantaggio anche gli enti della pubblica amministrazione, in particolare scuole e ospedali. Aziende con asili nido integrati aumentano la disponibilità di queste strutture sul territorio; società che offrono ai propri dipendenti le assicurazioni sanitarie per visite specialistiche come il dentista o l’oculista contribuiscono alla salute globale prevenendo patologie grazie alla prevenzione, e così via.

Questo aiuterebbe i cittadini in modo più diretto. C’è più bisogno di strutture di base o di incentivi rispetto all’unico settore aziendale.

Questi sono solo alcuni vantaggi del business del welfare aziendale e tutte le società dovrebbero iniziare a prenderlo in considerazione.

Spero che dopo aver letto questo articolo tu sappia abbastanza sul concetto. Fai il miglior uso di queste informazioni. Ti auguro il meglio!

Gli indicatori chiave di prestazione finanziaria (KPI finanziari) si riferiscono a una serie di misurazioni quantificabili utilizzate per misurare le prestazioni complessive a lungo termine di un’azienda.

KPI è l’acronimo di Key Performance Indicator, letteralmente “indicatore chiave di performance”, un titolo che riflette efficacemente la sua funzione. Il compito di questi indicatori è quello di fornire informazioni rispetto alle performance di un determinato processo.

I KPI affinchè siano utili è necessario che soddisfino i seguenti requisiti:

• Quantificabilità: i KPI possono essere presentate sotto forma di numeri;
• Praticità: si integrano bene con gli attuali processi aziendali;
• Direzionalità: contribuiscono a determinare se una società sta migliorando;
• Operatività: possono essere messi in relazione al contesto pratico per misurare un cambiamento effettivo.

I KPI aiutano in particolare a determinare i risultati strategici, finanziari e operativi di un’azienda, soprattutto rispetto a quelli di altre aziende all’interno dello stesso settore.

Nelle prossime righe vediamo cosa sono nel dettaglio e come la loro misurazione può influire decisamente nel bilancio complessivo aziendale.

KPI Finanziari: comprensione degli indicatori chiave di prestazione

Definiti anche indicatori chiave di successo (KSI), i KPI finanziari variano tra le aziende e tra i settori, a seconda dei criteri di performance.

Ad esempio, una società impegnata nel settore delle nuove tecnologie, la quale si sforza di ottenere la crescita più rapida nel proprio settore, può considerare la crescita dei ricavi anno su anno come principale indicatore di performance. Al contrario, una catena di vendita al dettaglio potrebbe attribuire più valore alle vendite nello stesso negozio, come la migliore metrica KPI in cui misurare la propria crescita.

Tipi di indicatori chiave di prestazione (KPI)

Metriche finanziarie

Gli indicatori chiave di prestazione legati ai dati finanziari in genere si concentrano su entrate e margini di profitto. L’utile netto, la più efficace delle misurazioni basate sull’utile, rappresenta l’importo delle entrate che rimane come profitto per un determinato periodo, dopo aver contabilizzato tutte le spese, le tasse e gli interessi dell’azienda per lo stesso periodo.

L’utile netto deve essere convertito in una percentuale dei ricavi (noto come “margine di profitto netto”), da utilizzare nell’analisi comparativa.

Ad esempio, se il margine di profitto netto standard per un determinato settore è del 50%, una nuova azienda in quello spazio sa che deve lavorare per raggiungere o superare tale cifra se desidera rimanere competitiva. Il margine di profitto lordo, che misura i ricavi dopo aver contabilizzato le spese direttamente associate alla produzione di beni in vendita, è un altro KPI comune basato sul profitto.

Un KPI finanziario noto come “rapporto corrente” si concentra principalmente sulla liquidità e può essere calcolato dividendo le attività correnti di un’azienda per i suoi debiti correnti.

Un’azienda finanziariamente sana in genere dispone di liquidità sufficiente per adempiere ai propri obblighi finanziari per l’attuale periodo di 12 mesi. Tuttavia, diversi settori fanno affidamento su diversi importi di finanziamento del debito, quindi un’azienda dovrebbe confrontare il suo rapporto attuale solo con quello di altre attività all’interno dello stesso settore, per accertare come il suo flusso di cassa si accumula tra i suoi colleghi.

Metriche del cliente

I KPI incentrati sul cliente generalmente sono incentrati sull’efficienza per cliente, sulla soddisfazione del cliente e sulla fidelizzazione dei clienti.

Il valore del ciclo di vita del cliente (CLV) rappresenta l’importo totale di denaro che un cliente dovrebbe spendere per i prodotti o servizi aziendali durante l’intera relazione commerciale.

Il costo di acquisizione del cliente (CAC), in confronto, rappresenta il costo totale di vendita e marketing richiesto per acquisire un nuovo cliente. Confrontando CAC e CLV, le aziende possono misurare l’efficacia dei loro sforzi di acquisizione dei clienti.

Metriche delle prestazioni del processo

Le metriche di processo mirano a misurare e monitorare le prestazioni operative in tutta l’organizzazione e lo si fa dividendo il numero di prodotti difettosi per il totale dei prodotti realizzati. In questo modo le aziende possono misurare la percentuale di prodotti difettosi. Naturalmente, l’obiettivo sarebbe quello di abbassare il più possibile questo numero.

Dal tracciamento alla comprensione

Dopo aver determinato i tuoi obiettivi e stabilito i KPI per tenerne traccia, sarai anche in grado di vedere come i tuoi KPI interagiscono tra loro. Ad esempio, le spese generali per membro del team possono influire negativamente sulla soddisfazione dei clienti.

Riconoscere queste interazioni è importante per prendere decisioni aziendali valide. Comprendere la relazione tra gli obiettivi che hai impostato e i tuoi risultati fornisce informazioni dettagliate su come opera la tua azienda e ti aiuta a creare obiettivi e traguardi più mirati in futuro.

Quando si valuta un’azione, gli investitori sono sempre alla ricerca di quella misura chiave d’oro che può essere ottenuta guardando i rendiconti finanziari che indicano lo stato di salute di un’azienda.

Esistono numerosi rapporti finanziari che possono essere rivisti per valutare la salute finanziaria complessiva di un’azienda e per valutare la probabilità che essa continui a essere un’attività redditizia. Numeri autonomi come il debito totale o l’utile netto sono meno significativi dei rapporti finanziari che collegano e confrontano i vari dati di bilancio e il conto economico globale di un’azienda. Anche l’andamento generale degli indici finanziari, indipendentemente dal fatto che stiano migliorando nel tempo, è un’importante considerazione.

Per valutare accuratamente lo stato di salute di un’azienda e la sua sostenibilità a lungo termine, è necessario considerare in tandem diversi parametri finanziari. Le quattro aree principali della salute finanziaria che dovrebbero essere esaminate sono:

• Liquidità;
• Solvibilità;
• Redditività;
• Efficienza operativa.

Tuttavia, dei quattro, forse la migliore misura della salute di un’azienda è il livello della sua redditività.

Stato di salute di un’azienda: lo studio dei diversi parametri

Non esiste un modo perfetto per determinare la salute finanziaria di un’azienda, per non parlare della sostenibilità, nonostante i migliori sforzi dei consulenti aziendali.

Tuttavia, ci sono quattro aree critiche del benessere finanziario che possono essere esaminate attentamente per individuare segni di forza o vulnerabilità.

Liquidità, solvibilità, redditività ed efficienza operativa sono aree importanti da considerare e tutte dovrebbero essere considerate nel loro insieme.

Liquidità: il fattore chiave

La liquidità è un fattore chiave nella valutazione dello stato di salute di un’azienda basilare. La liquidità è la quantità di denaro contante e di attività facilmente convertibili in denaro che un’azienda possiede per gestire le proprie obbligazioni di debito a breve termine. Prima che un’azienda possa prosperare a lungo termine, deve essere in grado di sopravvivere a breve termine.

Le due metriche più comuni utilizzate per misurare la liquidità sono il rapporto corrente e il rapporto rapido.

Di questi due, il rapporto rapido è la misura conservativa. Questo perché esclude l’inventario dalle attività ed esclude anche la parte corrente del debito a lungo termine dalle passività. Pertanto, fornisce un’indicazione più realistica o pratica della capacità di un’azienda di gestire obbligazioni a breve termine con liquidità e attività a portata di mano. Un rapporto rapido inferiore a 1,0 è spesso un segnale di avvertimento, poiché indica che le passività correnti superano le attività correnti.

La solvibilità

Collegato alla liquidità è il concetto di solvibilità: la capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi di debito su base continuativa, non solo a breve termine. Gli indici di solvibilità calcolano il debito a lungo termine di una società in relazione alle sue attività o patrimonio netto.

Il rapporto debito/equità (D/E) è generalmente un solido indicatore della sostenibilità a lungo termine di un’azienda perché fornisce una misura del debito rispetto al patrimonio netto ed è, quindi, anche una misura dell’interesse degli investitori e della fiducia in un’azienda.

Un rapporto D/E più basso significa che più operazioni di una società sono finanziate dagli azionisti piuttosto che dai creditori. Questo è un vantaggio per un’azienda poiché gli azionisti non addebitano interessi sul finanziamento che forniscono.

I rapporti D/E variano ampiamente tra i settori. Tuttavia, indipendentemente dalla natura specifica di un’impresa, una tendenza al ribasso nel tempo del rapporto D/E è un buon indicatore di un’azienda su basi finanziarie sempre più solide.

Efficienza Operativa: la chiave del suo successo finanziario

L’ efficienza operativa di un’azienda è la chiave del suo successo finanziario. Il margine operativo è uno dei migliori indicatori di efficienza. Questa metrica considera il margine di profitto operativo di base di un’azienda dopo aver dedotto i costi variabili di produzione e commercializzazione dei prodotti o servizi dell’azienda.  Fondamentalmente, indica quanto bene il management dell’azienda è in grado di controllare i costi.

Una buona gestione è essenziale per la sostenibilità a lungo termine di un’azienda. Una buona gestione può superare una serie di problemi temporanei, mentre una cattiva gestione può portare al collasso anche delle attività più promettenti.

Redditività: il fattore X decisivo

Mentre la liquidità, la solvibilità di base e l’efficienza operativa sono tutti fattori importanti da considerare nella valutazione di un’azienda, la linea di fondo di un’azienda è la sua redditività netta. Le aziende possono sopravvivere per anni senza essere redditizie, operando sulla buona volontà di creditori e investitori. Ma per sopravvivere a lungo termine, un’azienda deve alla fine raggiungere e mantenere la redditività.

Una buona metrica per valutare la redditività è il margine netto, il rapporto tra profitti netti e ricavi totali. È fondamentale considerare il rapporto di margine netto perché una semplice cifra di profitto in liquidità è inadeguata per valutare la salute finanziaria dell’azienda. Un’azienda potrebbe mostrare un utile netto di diverse centinaia di milioni di euro, ma se tale cifra rappresenta un margine netto di solo l’1% o meno, anche il minimo aumento dei costi operativi o della concorrenza sul mercato potrebbe far precipitare l’azienda in rosso.

Un margine netto più ampio, soprattutto rispetto ai concorrenti del settore, significa un maggiore margine di sicurezza finanziaria e indica anche che un’azienda è in una posizione finanziaria migliore per impegnare capitale per la crescita e l’espansione.

La linea di fondo definitiva di un’azienda

Nessuna singola metrica può identificare la salute finanziaria e operativa complessiva di un’azienda.

La liquidità ti parlerà della capacità di un’azienda di superare i momenti difficili a breve termine e la solvibilità ti parlerà della rapidità con cui può coprire debiti e obbligazioni a lungo termine. Efficienza e redditività, nel frattempo, dicono qualcosa sulla sua capacità di convertire gli input in flussi di cassa e reddito netto.

Tutti questi fattori devono essere considerati per ottenere una visione completa e olistica della stabilità di un’azienda.